作為青海省重要的上市平臺(tái)，昔日白馬股*ST鹽湖（000792.SZ）重整逐漸接近尾聲
1月11日晚間，*ST鹽湖發(fā)告了此前資產(chǎn)拍賣(mài)的最新進(jìn)展。根據(jù)公告顯示，在第六次公開(kāi)拍賣(mài)流拍后，由于觸發(fā)兜底條款，青海省地方國(guó)資平臺(tái)將以30億元受讓拍賣(mài)標(biāo)的。與此同時(shí)，公司還對(duì)2019年全年業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)告。公告顯示，*ST鹽湖預(yù)計(jì)全年虧損金額在432億元-472億元。
*ST鹽湖表示，公司報(bào)告期對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐芍饕潛p的原因是破產(chǎn)重整進(jìn)程中因資產(chǎn)處置預(yù)計(jì)產(chǎn)生的損失，初步預(yù)計(jì)對(duì)利潤(rùn)的影響金額約417.35億元，此事項(xiàng)屬非經(jīng)常性損益。
由于目前公司已連續(xù)虧損兩年“披星戴帽”，本次預(yù)告未經(jīng)審計(jì)，若全年業(yè)績(jī)經(jīng)審計(jì)業(yè)績(jī)?nèi)詾樨?fù)數(shù)，按照深交所上市規(guī)則，*ST鹽湖將退到退市整理板。
不過(guò)，在甩掉債務(wù)包袱以及剝離虧損子公司后，*ST鹽湖得以“輕裝上陣”。據(jù)相關(guān)人士分析，從目前資產(chǎn)情況來(lái)看，公司2020年盈利并恢復(fù)上市將是大概率事件。
觸發(fā)兜底條款
11日晚，*ST鹽湖發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告及資產(chǎn)重整進(jìn)展公告。公司預(yù)計(jì)全年虧損金額在432億元-472億元，基本每股收益為虧損15.51元-16.94元，歸屬于母公司的所有者權(quán)益為-286.20億元。
根據(jù)披露，*ST鹽湖逾400億虧損由五方面構(gòu)成，其中最主要原因是破產(chǎn)重整進(jìn)程中因資產(chǎn)處置預(yù)計(jì)產(chǎn)生的損失。
2019年8月17日，*ST鹽湖一紙公告引發(fā)關(guān)注，因未能償還439萬(wàn)元應(yīng)付款，公司債權(quán)人格爾木泰山實(shí)業(yè)有限公司以*ST鹽湖不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且明顯缺乏清償能力為由，向西寧市中級(jí)人民法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整。
基于回收現(xiàn)金以及上市公司業(yè)績(jī)雙重考慮，*ST鹽湖決定剝離虧損資產(chǎn)。
根據(jù)公告披露顯示，在將近2個(gè)月的持續(xù)公開(kāi)拍賣(mài)過(guò)程中，公司剝離標(biāo)的無(wú)人參與競(jìng)拍。1月9日到10日進(jìn)行的第六次拍賣(mài)也已無(wú)人競(jìng)拍而流拍。在第六次拍賣(mài)時(shí)，化工分公司資產(chǎn)、鹽湖鎂業(yè)資產(chǎn)、海納化工資產(chǎn)的起拍價(jià)分別為5.16億元、20.89億元、3.86億元。
而因上述資產(chǎn)包流拍情況，且無(wú)其他受讓人愿意以超過(guò)30億元的價(jià)格受讓前述資產(chǎn)，由此觸發(fā)公司此前與青海地方國(guó)資平臺(tái)簽訂的兜底協(xié)議。
*ST鹽湖表示，現(xiàn)管理人將依據(jù)《資產(chǎn)收購(gòu)框架協(xié)議》的約定，與匯信資產(chǎn)管理協(xié)商簽訂正式的《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》，以30億元的價(jià)格協(xié)議轉(zhuǎn)讓鹽湖股份資產(chǎn)包，匯信資產(chǎn)管理已支付的3億元收購(gòu)保證金將自動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)閼?yīng)付資產(chǎn)買(mǎi)受價(jià)款的一部分。
根據(jù)規(guī)定，鹽湖股份資產(chǎn)包將劃分為持有待售資產(chǎn)并重新計(jì)量，將資產(chǎn)減值損失計(jì)入當(dāng)期損益。一旦協(xié)議轉(zhuǎn)讓最終完成，拍賣(mài)資產(chǎn)包賬面值與匯信資產(chǎn)管理收購(gòu)價(jià)即可確認(rèn)。
重回核心鉀肥業(yè)務(wù)
目前，*ST鹽湖的第一大股東是青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理公司，實(shí)際控制人為青海省國(guó)資委，公司主要業(yè)務(wù)是氯化鉀的生產(chǎn)和銷(xiāo)售、鹽湖資源綜合利用等。其中，鉀肥板塊設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)500萬(wàn)噸，是國(guó)內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)，被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“鉀肥之王”。
實(shí)際上，本次剝離的三項(xiàng)資產(chǎn)與鹽湖淪為ST有直接聯(lián)系。“ST鹽湖為什么會(huì)從2017年開(kāi)始虧損，原因是鎂和化工板塊全面轉(zhuǎn)固后資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)折舊一下子就上升到了60億每年，這60億其實(shí)是沒(méi)有現(xiàn)金支出的，就計(jì)個(gè)賬，在利潤(rùn)表中減少60億的利潤(rùn)，所以報(bào)表上公司巨額虧損?！币晃凰侥既耸勘硎?。
2010年，鹽湖股份開(kāi)啟了“金屬鎂一體化”，然而，投資屢次超出預(yù)算，竣工時(shí)間屢次往后推遲。
鹽湖股份方面人士告訴記者，本次擬處置的鹽湖股份資產(chǎn)包所涉的主要項(xiàng)目為金屬鎂一體化項(xiàng)目、PVC一體化項(xiàng)目、綜合利用一、二期項(xiàng)目等，上述項(xiàng)目未能按照項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)劃達(dá)產(chǎn)盈利，反而侵蝕了公司依靠鉀肥、鋰業(yè)資源形成的利潤(rùn)，導(dǎo)致公司陷入困境。在此背景下，為了實(shí)現(xiàn)“好壞分離、體外培育”，避免公司利潤(rùn)為虧損資產(chǎn)所侵蝕，影響公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，管理人初步確定并經(jīng)鹽湖股份重整案第一次債權(quán)人會(huì)議表決同意后將上述虧損資產(chǎn)納入擬處置資產(chǎn)的范圍。
值得注意的是，上述三項(xiàng)待剝離資產(chǎn)去年10個(gè)月共虧損約47.62億元，在剝離上述業(yè)務(wù)后，將增強(qiáng)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
根據(jù)本次業(yè)績(jī)預(yù)告披露，公司主業(yè)氯化鉀生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定，產(chǎn)量較去年同期大幅增加，氯化鉀產(chǎn)量563萬(wàn)噸，上年產(chǎn)量483萬(wàn)噸；報(bào)告期銷(xiāo)量453萬(wàn)噸，上年銷(xiāo)量468.8萬(wàn)噸，銷(xiāo)售價(jià)格同比有所上升。
此外，子公司藍(lán)科鋰業(yè)碳酸鋰生產(chǎn)穩(wěn)定，產(chǎn)量1.13萬(wàn)噸，上年產(chǎn)量1.1萬(wàn)噸；銷(xiāo)量1.13萬(wàn)噸與去年持平。目前，2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目部分裝置已投入運(yùn)行，正按計(jì)劃加緊項(xiàng)目建設(shè)。 (來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào))
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