剝離低效資產(chǎn)聚焦創(chuàng)新業(yè)務(wù)
眼下已進(jìn)入4月份的上市公司年報(bào)披露季,國(guó)內(nèi)化肥年產(chǎn)能三甲之一的陽(yáng)煤化工(2.040, 0.00, 0.00%)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)陽(yáng)煤化工)日前發(fā)布公告,宣布出售所持有的豐喜集團(tuán)100%股權(quán)、正元集團(tuán)100%股權(quán)、深州化工54.6%股權(quán)及壽陽(yáng)化工100%股權(quán),再度剝離化肥資產(chǎn),與魯西化工(8.130, -0.06, -0.73%)和赤天化等共同加入了“減肥”大軍。
陽(yáng)煤化工在公告中表示,轉(zhuǎn)讓上述子公司股權(quán)有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提升盈利能力,符合公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要。許多行業(yè)研究員也認(rèn)為,陽(yáng)煤化工此時(shí)“減肥”旨在剝離化肥化工類(lèi)低效資產(chǎn),以改善上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
與陽(yáng)煤化工“減肥”剝離低效資產(chǎn)不同,位于山東的魯西化工主動(dòng)“減肥”則是為了向化工新材料企業(yè)轉(zhuǎn)型。2016年時(shí)魯西化肥產(chǎn)能一度達(dá)到360萬(wàn)噸,但經(jīng)過(guò)退城進(jìn)園,其第一、第二、第四化肥廠相繼停產(chǎn),2017年和2018年魯西化工化肥板塊營(yíng)收分別降至19.67%、12.96%,其化工新材料板塊營(yíng)收占比已超半壁江山。
與陽(yáng)煤化工、魯西化工相比,“減肥”更徹底的則是赤天化。3月27日,曾經(jīng)是貴州省最大氮肥企業(yè)、尿素產(chǎn)能超百萬(wàn)噸的赤天化(現(xiàn)稱(chēng)“圣濟(jì)堂(3.270, 0.06, 1.87%)”)宣布重大資產(chǎn)重組,公開(kāi)掛牌出售桐梓化工100%股權(quán)。本次交易完成后,這家曾經(jīng)在赤水河畔屹立近50年的老牌明星國(guó)企將徹底退出化肥行業(yè),轉(zhuǎn)型為一家醫(yī)藥公司。
近年來(lái),化肥行業(yè)整合洗牌深入推進(jìn),包括柳化股份、河池化工、赤天化(現(xiàn)為圣濟(jì)堂)、川化股份(現(xiàn)為川能動(dòng)力(3.940, -0.01, -0.25%))、建峰化工(現(xiàn)為重藥控股(5.270, 0.03, 0.57%))等在內(nèi)的5家上市公司陸續(xù)選擇退出化肥領(lǐng)域,轉(zhuǎn)型為醫(yī)藥、新能源等企業(yè)。
山東省化肥和煤化工行業(yè)協(xié)會(huì)高級(jí)顧問(wèn)楊春升認(rèn)為,化肥市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化是多家上市肥企退出化肥領(lǐng)域的主要原因。農(nóng)業(yè)部2015年出臺(tái)了《到2020年化肥使用量零增長(zhǎng)行動(dòng)方案》,到2017年提前三年實(shí)現(xiàn)了化肥使用量零增長(zhǎng)目標(biāo)。同時(shí)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提升、環(huán)保稅的出臺(tái),加上用戶結(jié)構(gòu)的改變,也在倒逼中小落后企業(yè)逐漸退出市場(chǎng)。此外,各地紛紛壓能減煤,作為傳統(tǒng)煤化工的化肥產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖,山東省就將化肥產(chǎn)業(yè)列為高耗能產(chǎn)業(yè)要求減量發(fā)展,從2015年到2018年,該省尿素產(chǎn)能由1200萬(wàn)噸左右減至1000萬(wàn)噸左右。
同時(shí),在產(chǎn)能過(guò)剩、成本倒掛等不利因素影響下,升級(jí)緩慢、成本高昂、包袱沉重的肥企生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨巨大壓力。過(guò)去幾年,連續(xù)多年虧損的ST柳化(2.760, -0.04, -1.43%)、四川鎣峰破產(chǎn)清算,ST河化、赤天化、ST宜化(2.690, 0.04, 1.51%)變賣(mài)部分資產(chǎn),ST鹽湖出現(xiàn)巨虧。
與此同時(shí),行業(yè)資本縱橫捭闔,開(kāi)磷和甕福合并、輝隆并購(gòu)海華、中化控股魯西等一系列兼并重組、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的新動(dòng)作,則從另一個(gè)維度促進(jìn)了化肥產(chǎn)業(yè)集中度的穩(wěn)步提升。(來(lái)源:中國(guó)化工報(bào))